兴银基金委外后遗症暴发

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兴银基金委外后遗症暴发

委外定制基金监管趋严后,但是过度依赖发行该类产品的基金公司也结束了了为后遗症买单。日前,兴银基金旗下一只委外定制化基金“兴银瑞福定期开放债券型发起式基金”签署募集失败。这已都里能 兴银基金今年第一次募集失败,今年1月该公司发行的兴银瑞景灵活配置混合基金也未能成立。不久前,兴银长禧3天定期开放债券型基金也可能性规模低于清盘线而步入清盘守护进程。发行运作上的种种波折也折射出兴银基金发展上的困窘,这家靠机构客户发家的基金公司正在面临依赖委外业务后遗症的烦恼。

发行接连“流产”

今年新基金发行市场上频频传来募集失利的消息。5月19日,兴银基金旗下兴银瑞福定开发起式债基因未能满足合同规定的基金备案生效条件签署“流产”。都里能 指出的是,该基金至少率是一只机构委外定制基金。

据兴银瑞福定开发起式债基招募说明书显示,该基金最低募集份额总额为10000万份,基金募集金额不少于10000万元,其中发起资金提供方认购本基金的总金额不少于10000万元,且持有期限不少于三年。另外,该基金单一投资者持有的基金份额可能性构成一致行动人的多个投资者持有的基金份额可达到可能性超过1000%,基金不向自己投资者销售。

北京商报记者注意到,兴银瑞福定开发起式债基的发行之路颇为波折。招募说明书显示,兴银瑞福定开发起式债基早在2017年7月就获得了证监会的审批申请,不过在获得“准生证”后,兴银瑞福定开发起式债基并没人如约展开募集,在经历了近3天时间的沉寂期后,今年1月兴银瑞福定开发起式债基公告将通过销售机构公开发售,产品募集期为1月24日至4月23日,基金募集金额不少于10000万元。经过长达4个月的停留,今年5月兴银瑞福定开发起式债基最终却未能募集成功,发布了基金合同只能生效的公告,愿因 长达近10个月的发行计划失败。

对于兴银瑞福定开发起式债基发行“流产”的愿因 ,北京商报记者联系到公司相关人士进行询问,各人 士表示,公司按照法律法规和监管规定,进行基金的募集、备案和信息披露工作。相关信息请以公司官方网站正式的信息披露文件为准。

一位不愿具名的第三方机构研究员向北京商报记者表示,从这只基金的产品定位都里能 否看出是一只委外定制基金,根据“3·17”委外定制基金新规,基金公司都里能 凑足至少两家机构资金,这对委外定制基金的募集难度提出了更为严苛的考验。

除了兴银瑞福定开发起式债基外,今年1月兴银基金旗下兴银瑞景灵活配置混合也募集失败,同上述募集失败的兴银瑞福定开发起式债基一样,均为“瑞”字系列。值得一提的是,兴银基金旗下2015年11月成立的同属“瑞”字辈的兴银瑞益纯债基金,也至少率是一只委外定制基金,截至2017年末,该基金机构投资者持有份额比例为1000%。

成败源委外

2017年年报数据显示,兴银基金旗下19只基金中(A/B/C份额分开计算),12只产品的机构投资者持有份额比例超97%。值得一提的是,截至今年一季度末,该公司总规模为390.66亿元,上述12只产品规模合计384亿元,占总规模比例高达98.3%,没人看出兴银基金依赖机构客户资源的程度。

具体来看,该公司旗下兴银瑞益纯债债券型基金、兴银稳健债券型基金、兴银现金添利货币市场基金、兴银双月理财债券型基金B份额机构投资者持有比例均达到1000%,而兴银长乐3天定期开放债券、兴银朝阳债券等7只产品机构投资者持有比例也达到99.9%以上。

大泰金石研究中心研究员王骅认为,上述产品资金大都来源于机构资金,且大多数以同业机构资金居多,投资风格比较稳健,以固收为主,种种迹象表明,上述产品至少率为委外机构定制基金。

“股债市场难言好转,次新基金公司发展难加上难,次责基金公司选着利用股东渠道优势做好前期规模积累,依靠委外机构做大规模一度成为小型基金公司走捷径、冲规模的不二法宝。”北京一家大型基金公司市场部人士分析称。

不过盈码基金研究员杨晓晴认为,对基金公司来说,委外产品都里能 短期内做大规模,但可能性投资者行态单一,很容易出现基金的大额申购或赎回,基金规模和净值波动较大,不助于基金公司的稳健经营。

成也委外,败也委外。今年兴银基金委外定制基金的发行失败,似乎也预示着兴银基金过度依赖委外业务的道路没人再继续走下去。

规模坐上过山车

成立于2013年10月的兴银基金,曾用短短两年时间便跻身10000亿元规模俱乐部,将一些前辈们甩于转过身,但委外定制基金监管趋严后,兴银基金的规模又结束了了大幅缩水。

东方财富Choice数据显示,2014年末,兴银基金(原名华福基金)规模为55.92亿元,在94家公募基金公司中排名第62位。2015年兴银基金规模攀至722.66亿元顶峰,兴银基金资产规模排名很快上移至第35位。

然而,随着2017年委外定制基金新规采集,依靠委外定制化产品起家的兴银基金遭遇发展阵痛,截至今年一季度末,兴银基金规模降至390.66亿元,较去年三季度末减少近四成。

同花顺iFinD数据显示,去年四季度以来,兴银基金超七成基金份额“瘦身”,大次责为委外定制化产品。如机构投资者占比1000%的兴银现金添利货币市场基金,去年三季度末至今年一季度末,份额缩水幅度超百亿份,达120.7亿份。另外,兴银现金收益货币市场基金、兴银货币市场基金B份额、兴银现金增利货币市场基金份额缩水也超15亿份,上述基金2017年底投资者行态中,机构占比均高达99.9%。

除了存量产品遭遇份额持续净赎回外,兴银基金旗下多只迷你基金遭遇清盘,还有次责产品在清盘线下垂死挣扎。今年4月,兴银长禧3天定期开放债券型基金因触发“基金资产净值低于100000万元”或“基金份额持村里人 数量不满1000人”条款,基金合同终止。北京商报记者注意到,该基金今年一季度末规模仅有12720万元。除兴银长禧3天定期开放债券型基金外,兴银收益增强债券型基金规模也缺陷100000万元,今年一季度末该基金规模仅有3268.620万元。

权益类短板凸显

兴银基金将主要精力放上去去委外业务的同時 ,权益类产品主动投资能力的短板也结束了了凸显。

根据同花顺iFinD数据,目前兴银基金19只基金产品中,权益类产品仅有兴银丰润混合、兴银鼎新灵活配置、兴银丰盈灵活配置、兴银大健康、兴银消费新趋势5只。

今年一季度,A股市场风格转换,上述5只权益类基金遭遇投资者用脚投票。同花顺iFinD数据显示,兴银消费新趋势基金在短短4个月时间份额缩水3963.20万份,兴银丰润混合、兴银丰盈灵活配置、兴银大健康基金份额分别缩水3488.2万份、3478.21万份、2053.520万份。

从产品业绩来看,5只偏股混合型产品今年业绩全线飘绿,且均低于同期这种型产品-0.96%的业绩比较基准,截至5月25日,年内兴银消费新趋势灵活配置混合型基金以8.08%的亏损额度垫底偏股混合型基金业绩排行榜,大幅跑输同期沪深1000指数,兴银大健康灵活配置混合基金、兴银鼎新灵活配置混合基金收益率亏损幅度均超5%,分别为5.67%、5.04%。

将时间维度拉长,兴银基金旗下权益类产品业绩表现一些必令人满意。其中兴银消费新趋势灵活配置混合基金、兴银大健康灵活配置混合基金、兴银丰润灵活配置混合基金成立以来收益分别亏损3.01%、6.8%、1.84%。不过,兴银鼎新灵活配置混合、兴银丰盈灵活配置混合基金成立以来业绩差强人意,成立以来收益率分别为5.33%、25.9%。

北京商报记者 王晗/文 代小杰/制表

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